Normalização monetária nos EUA

Artigo muito legal do FED explorando através de modelos os impactos fiscais de algumas “velocidades” alternativas de redução da carteira do Banco Central. Destaque para a descrição do funcionamento do sistema com balanço consolidado do setor público.

The paper surveys the recent literature on the fiscal implications of central bank balance sheets, with a special focus on political economy issues. It then presents the results of simulations that describe the effects of different scenarios for the Federal Reserve’s longer-run balance sheet on its earnings remittances to the U.S. Treasury and, more broadly, on the government’s overall fiscal position. We find that reducing longer-run reserve balances from $2.3 trillion (roughly the current amount) to $1 trillion reduces the likelihood of posting a quarterly net loss in the future from 30 percent to under 5 percent. Further reducing longer-run reserve balances from $1 trillion to pre-crisis levels has little effect on the likelihood of net losses.

De: https://www.federalreserve.gov/econres/notes/feds-notes/fiscal-implications-of-the-federal-reserve-balance-sheet-normalization-20180109.htm

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